8月1日，由中国民航总局、国家外经贸部及国家计委联合制定的《外商投资民用航空业》正式施行。它的出台意味着，中国民航业已经成为中国入世后率先向外资的领域之一。
按照新，外商投资中国民用航空业，在投资范围、投资方式、投资比例、管理权等方面与原有政策相比，体现出跨越性的明显突破。而自1994年以来执行的由民航总局与外经贸部发布的《关于外商投资民用航空业有关政策的通知》及对该政策的《若干问题解释》同时废止。
令市场人士最为关注的，是新政策，外商可以通过“购买民航企业的股份，包括民航企业在境外发行的股票以及在境内发行的上市外资股”向中国的民航业投资。
无论是与此前的民航外资政策纵向比较，还是与日前生效的设立合资基金与券商等入世后中国其他领域利用外资的政策横向比较，此次新表现出的民航姿态更为明显。
第一，外商投资范围大大拓宽。根据新，除“外商投资和管理空中交通管制系统”之外，外商在“民用机场、公共航空运输企业、通用航空企业和航空运输相关项目”等方面均可以投资；此外，外商投资公共航空运输企业已取消数量，允许外商投资现有任一家公共航空运输企业；在外商投资通用航空领域方面，除涉及的项目外，其它通用航空领域外商均可投资。
第二，外商投资方式更为灵活。新称，外商除以合资、合作方式投资中国民用航空业之外，还可通过购买股票参与投资等新的投资方式参与投资中国民航事业，这一突破性的许可无疑为民航业实质性外资并购提供了政策依据。
第三，外商投资比例的“死”被取消。根据原有政策，民用机场外商投资比例不得超过49％，而新则放宽为“应当由中方相对控股”；原有政策公共航空运输企业外资股比例不得超过35％，有表决权比例不得超过25％，而新政策，“外商投资公共航空运输企业，中方应当控股，同时一家外商(包括其关联企业)不得超过25％”；对通用航空企业，原有政策只允许外商投资农林业通用航空，并外商投资比例由中外双方商定，而新政策则，“按照不同项目的性质不同比例，从事公务飞行、空中游览和工业服务项目，由中方控股，从事农林渔业作业项目，由中外双方商定”。
与国外相对饱和的市场相比，中国民航由于其庞大的市场潜力而受到国际资本的关注。根据国家民航总局提供的材料，20年以来，中国民航通过融资租赁飞机、利用国际优惠贷款、企业境外上市、外商直接投资等方式吸收外资超过330亿美元。目前中国民航已经有各类外商投资企业62家，东航和南航在纽约、伦敦、等地募集国际资金分别达到2.81亿美元和7.19亿美元。
受“9·11”事件的影响，国际民航业步入新一轮萧条期。在此大背景下，一些国际资本正在全球范围内寻求新的市场机遇，他们将目光投向了中国。
就在新政策正式生效前不久，中国民航总局副局长鲍培德在国际航空运输协会第58次年会上表示：“发展中的中国民航将积极拓展利用外资渠道，加快引进外商直接投资和外商合作，适当放宽对外商投资民用机场和航空公司的，建立多种灵活的投资融资渠道，鼓励有条件的机场和航空公司直接利用外资和境外上市。”
可见，允许外资入市和鼓励境内企业海外上市，已经成为现阶段我国民用航空业的重大举措。因此，此次政策松动，对于以美国联合航空公司为首的外国航空运输业而言，无疑是一次实现战略性复苏的大好机遇。虽然外资直接投资对于中国民航业自身发展还存在许多风险，但不能否认的是，新的正式实施，为中国民航的国际并购与重组提供了新的历史契机。
《外商投资民用航空业》的实施是中国民用航空业的对外资的重要里程碑，对中国民用航空业的相关企业特别是上市企业必将产生重大影响。可以预见，我国民航上市公司在经营策略、投资策略等许多方面都要有相应的改变。
然而，从更为深刻的意义上看，新对民航上市公司的影响远不止于此。新政策为中国民航业递上了一把双刃剑，一面是机遇，一面是挑战。
目前我国航空运输和机场类a股上市公司主要有深圳机场、上海机场、东方航空、海南航空、外运发展和厦门机场等六家，另有h股一家，即南方航空。
由于上市公司的股权可以通过市场流通，上市公司更容易被外资通过证券市场直接并购，尤其是对于上市公司中拥有b股（如海航、山航）、h股（如东航、南航）的民航企业而言，这样的机遇与挑战将是发展中的新课题。新出台后，外资对民航运输业上市公司并购的实现形式不仅可以通过协议转让非流通股实现，也可以通过在b股和h股二级市场上直接收购流通股来实现。由于外资进出b股和h股市场没有任何障碍，外资完全可以借助流通市场实现对民航上市公司的直接收购，从而获得上市公司的部分股权。
因此，在未来的市场上，内地航空公司的股权结构将会发生深刻变化，在此变化过程之中，我国民航业可以获得正面影响。目前看来，新将利于优势民航企业迅速扩张其经营规模。如深圳机场拥有海陆空联运、与港澳机场乃至台北航线在业务衔接与协作上的地利条件等独特优势，2001年度，按客运量其排名为全国第四位。再如上海机场，这是国内惟一一家管理两个国际机场的上市公司。国家的战略部署是将其管理的上海机场建成亚太地区航空枢纽港，被列入“十五”计划的重要发展项目。在加入wto之后，上海的国际化进程日新月异，而且台海之间已经间接直航、沪港合作日趋密切，其发展必然会受到国际资本的关注。同时，根据新许可的外商投资范围看来，在航空客货地面运输及过港保障与服务方面拥有比较优势的上市公司将获得良好的发展机遇。但是由于我国民航事业相对脆弱，在的过程中必然也有着巨大的市场风险。
《》显然给整个中国民用航空业的国际并购重组定下了新基调，使航空业吸引外资参与的力倍增，有迹象表明，在中国证券市场上充满活力的外资并购板块，“”将在航空类上市公司中产生。而在民航类上市公司中，业内人士认为外资并购概念最浓厚的企业当属海南航空与东方航空。
海南航空第一大股东是持有外资非流通股的美国航空公司。早在1995年9月，海航就被金融巨鳄索洛斯相中，他通过量子基金控股的美国航空有限公司投资海南航空，使海南航空成为国内首家中外合资的航空运输企业。为应对加入wto的挑战，海航进行了大规模资产重组，不断整合国内资源，2001年完成了对美兰机场、长安航空、新华航空和山西航空的资产重组，不仅成为国内可与三大集团相互竞争的第四支中坚力量，梦见流鼻血而且因为其独特的资本运作方式与良好的业绩，受到国际资本的高度关注。在自身的战略重组方面，海航积极求变，集团近日宣布已注册成立一家货运航空公司，将下属海航股份、新华航空、长安航空和山西航空的货运业务剥离并交由该公司经营。据称，海航的目标是要把该公司发展成为国内最大的货运航空公司。
作为国内民航利用外资的探者，海航利用外资即将产生新手笔。由海航集团控股58％的美兰机场股份有限公司，近日公布了上市计划书，期望能够在主板以h股的方式上市，计划募集一亿美元资金。与此同时，利用外资成长起来的海南航空，也将上演对外资的“反并购”，其收购美国一家航空公司的计划又推进了一步，海南航空董事长陈峰日前在透露，海南航空已与美国的航空业产业基金签署了一个文件。而此前，海南航空已在美国三次通过发债的方式融资5亿美元，通过美国摩根大通银行融资购机，融资2.5亿美元。
在新正式生效、民航天空全面的同时，中国民航业的市场化重组也取得突破性进展。7月底，有消息传来，完成联合重组后的中国民航六大集团，将于8月中旬正式挂牌，并与中国民航总局正式脱钩。这六个民航集团公司是：中国航空集团公司、中国东方航空集团公司、中国南方航空集团公司、中国民航信息集团公司、中国航空油料集团公司和中国航空器材进出口集团公司。据悉，这六家集团公司的组建方案和公司章程已正式国务院审批，其中中国航空集团公司、航油集团公司组建方案和章程已获批准。在国际资本并购热不断上升的大背景中，中国民航业的联合重组，无疑是对市场的积极应对。
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