我们对短期(8月份)宏观格局的看法是——经济经历波动后再续平稳回升势头,价格高位运行呈现疲软态势。经济增长在投资回升的带动下,稳中偏升态势渐现。当前市场对经济前期预期仍然偏软,对经济回暖预期仍没形成,主流看法明显偏悲观,认为经济要企稳都很难;经济回暖带动工业经济继续好转,这点已得到先期公布数据;消费增长也将脱离异动回归正常区间;货币延续平稳,保持相对宽松状态。外贸发展维持弱平衡状态。整体看,经济整体运行平稳中好转迹象增多,但市场信心仍在蓄势恢复过程中。
货币改善后流动性紧张局面消除得到市场认可,市场开始预期通胀高点已过去,货币和债市利率回落,长期看的市场利率体系下行仍将维持。星期四左眼跳
我们一直认为,投资是中国经济的第一增长动力,2019年中国经济将在投资回升的带领下逐步复苏,将离底之旅,延续6年多的经济“底部徘徊”阶段将结束。“降成本”和“补短板”将成为宏观政策体系的新重点,经济内生增长动力将得到重新。经济回升确立后,资本市场上的风险偏好重新提升,资本市场将延续升势。