受内外市场的影响，持续的收入下滑让中国证券业的发展短期遇到瓶颈。从2015年到2018年上半年，中国证券业总收入大幅下跌，净利润率显著恶化，资本回报率逐步降低。由于整体规模较小，中国证券业占全行业金融资产的比重仍然较低，且常常落后于银行、信托和保险。
一直以来，长期“靠天吃饭”令多数券商无法适应外部的急剧变化，行业集中程度进一步提升，马太效应明显。而同质化的竞争无以为继，促使行业不断去寻求新的增长点和发力点，而数字化和金融科技带来性变革也让131家中国券商面临转型选择的窗口。
据前瞻产业研究院发布的《中国证券行业深度调研与投资战略规划分析报告》统计数据显示，中国证券行业总收入自2015年以来大幅下跌，2015年中国证券行业总收入已达5752亿元，到了2017年中国证券行业总收入跌至3,113亿元人民币，较2016年下滑5.0%。2018年上半年行业总收入为1266亿元人民币，同期下跌11.9%。2017年以来A股市场表现不佳，波动加剧，市场增长放缓导致交易和融资总量萎缩。券商在各业务线上展开了更激烈的价格竞争，2018上半年经纪业务佣金率较2017年略有下降，加速下滑态势结束，而IPO费率下降，业务量和费率双重下跌导致行业整体收入空间缩小。
总收入减少的同时，2018年上半年行业净利润率首次跌破30%关口，降至约26%。尽管杠杆率略有回升，但受收入减少和利润空间缩小的双重影响，证券行业净资产回报率显著恶化，2018年上半年行业年化净资产回报率仅为约3.5%。不难看出，国内券商的利润率和回报率都明显低于国际市场水平。不仅如此，行业收入结构变得更多元，而通道型业务收入贡献则显著下降，资本型业务贡献有所提升，其中自营业务在2017年底已超过经纪业务成为券商第一大收入来源。
与此同时，中国证券行业的马太效应凸显，集中度提升，2018年上半年行业利润近70%集中于前10名券商，中小券商业绩明显承压，排名50以后的80家券商2018上半年的收入份额仅5%。且近两年证券从业人员首次出现下滑，随之经纪人的数量出现减少。
在行业的急剧变化下，部分没有下滑或下滑较少的头部券商优势凸显，其共性策略中包括重视发展与股指相关度不高的机构业务，重资本业务轻通道业务，大力推进自营与投资，同时加大数字化与科技化建设。
在体制机制与文化上，头部券商大部分打破了中国证券行业长期的弊端，没有继续联产承包责任制或小团队制，越来越多地采用了接近良好实践的人才池策略，这些都导致了其中佼佼者在这一轮竞争中的增强。
在行业变革和中长期发展趋势的背景下，券商应聚焦于明确差异化战略方向、打造有特色的业务模式、拥抱数字化和金融科技、精细化运营、管理和经营风险、重塑组织和文化等六个议题，积极转型发展。
中国131家券商需分化定位，除少数几家大型全能券商之外，大多数券商需摒弃大而全、小而全的定位，向行业专业化转变，进行战略聚焦。从客户需求来看，受个人财富积累和机构化影响，零售财富管理业务和机构服务业务具有较高潜力。围绕机构客户的需求，机构销售交易业务和主券商业务也将成为券商的未来业绩突破点。从业务贡献来看，重资本业务，尤其是自营和投资业务是券商的核心竞争力，它也将是未来扩大规模的主要抓手和发展方向。
此外，自2008年金融危机以来，成熟市我得我的网场的监管机构在法制化的基础上，形成了三个关键发展方向，即具备行业及科技前瞻性、重风险、重合规。沿着中国资本市场市场化、化的方向，报告分析认为，随着监管对法制建设、预期管理、行为监管和对外等四方面持续加以重视，资本市场的制度将更加完善，证券行业将得到进一步发展。