近年来,中国经济的持续增长引起了国际资本的极大兴趣,我国资本流入大幅增加,资本市场上的外资并购事件也层出不穷。申银万国研究所最近的一份研究报告指出,外资并购将成为资本市场未来十年的持续热点。
报告认为,以来,我国利用外资金额逐年上升。截止到2001年底,已累计批准设立外商投资企业390484家,合同外资金额7459.1亿美元,实际利用外资3954.7亿美元,跨国公司在中国经济中扮演着日益重要的角色。但是受政策等因素影响,外资进入中国的主要方式还是合资或独资新设企业,通过参股、控股、并购方式进入中国市场的很少。而2000年全球跨国投资的1.3万亿美元中,通过并购形式实现的高于80%。
报告指出,上市公司是各行业的排头兵,外资企业在并购中国公司时肯定会关注上市公司。2001年11月5日,外经贸部和证监会联合发布《关于上市公司涉及外商投资有关问题的若干意见》,对允许外商投资股份有限公司发行A股或B股和允许外商投资企业受让上市公司非流通股作了原则性。11月22日,外经贸部和国家工商总局修改了《关于外商投资企业合并与分立的》,对外商投资企业合并与分立的行为作了更细化、更具操作性的。2002年1月11日,证监会就外商投资股份有限公司首次公开发行股票招股说明书的特殊,公开征求各方意见。
这一系列政策的出台表明,在允许外商投资的领域内,外商投资企业进入中国资本市场的已经基本畅通了。
报告同时指出,政策松动后,随之而来的外资并购已成为资本市场引人注目的一道风景。2001年底,阿尔卡特控股上海贝尔、格林柯尔入主科龙电器(相关行情)、中国石化相关行情)与壳牌签署合资协议、轻骑集团与印尼国际财团进行战略重组,海外跨国公司成为国内企业购并舞台上最活跃的角色。
申银万国研究所预测,目前允许外商投资企业进入资本市场只是我国贯彻实施＂用并购的方式吸引外资＂的开始,不久境外投资者可能还将获准以并购方式直接进入中国资本市场。随着政策的逐步放开,外资企业并购中国上市公司股权还将愈演愈烈。外资并购可能成为中国资本市场未来十年的持续热点。东哥格格