今年注定是快递行业资本迭起的一年。
申通、圆通先后相继借壳上市之后，今天（5月23日），鼎泰新材发布公告，确认顺丰将借壳上市的消息，公告声称公司拟以全部资产及负债与顺丰控股全体股东持有的顺丰控股100%股权的等值部分进行置换。交易中拟置出资产初步作价8亿元，拟置入资产初步作价433亿元，差额部分由公司以发行股份的方式自顺丰控股全体股东处购买。本次交易完成后，上市公司实际控制人变更为顺丰速运总裁王卫。而433亿元的作价超过了申通借壳艾迪西169亿元和圆通借壳大杨创世175亿元作价之和。
除了作价远超此前就借壳上市的两家快递企业之外，通过对比三家的借壳预案当中对2016~2018年度的净利润承诺数据来看，顺丰的估值水平明显高出其他两家。
（图为招股说明书中顺丰连续3年业绩）
顺丰此次还披露了相关业绩，2013年至2015年期间，顺丰实现净利润分别是10.9亿元、4.8亿元和18.3亿元；圆通实现净利润分别为6.53亿元、7.47亿元和7.17亿元，申通2013年、2014年及2015年1~9月分别实现净利润5.18亿元、6.39亿元、5.74亿元。从公开数据的毛利率来看，圆通速递和申通快递去年的主营业务毛利率分别只有13.42%和16.42%，而顺丰控股去年的主营业务毛利率为19.78%，这与三家不同的运营模式息息相关，圆通、申通均为加盟模式，而顺丰为直营模式。
日益“笨重”的快递业
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