宏观概述。国际方面,美初请失业金人数佐证就业向好趋势,进口物价持续暴跌通胀回暖,美9月加息不确定性仍较大;巴西主权评级被降至垃圾级。国内方面,CPI同比受食品价格推动涨幅超预期但缺乏持续大涨基础,PPI同比降幅持续扩大因需求低迷且大延续弱势,周末将发布的8月数据将佐证经济企稳预期被证伪的判断,宏观政策料延续宽松立场,但料以定向货币宽松和积极财政政策为主;央行罕见干预离岸外汇市场维稳,公开市场本周净投放800亿元,流动性总体仍平稳;李克强总理强调中国不是世界经济风险之源、经济不会出现‘硬着陆’、会加快推进结构性提振市场对中国经济和的信心;监管层继续维稳,汇金发债融资提升维稳实力,沪股通重新转为净流入,融资余额低位震荡,A股并购重组提速,不过多家券商致函信托公司限期清理场外配资、分级基金下折潮、股权质押跌破警戒线等致抛盘压力犹存。
交易策略
期指:CPI和PPI继续分化但8月数据料证伪经济企稳预期,支持宽松立场,但配资盘清理等抛压犹存,期指观望。
期债:8月CPI略超预期,但大概率阶段性高点,物价对货币政策约束影响有限,期债观望。期债1509合约今日最后交易日。
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