增速明显回落是4月工业放缓的主要原因。其中，制造业增速为6.9%，较3月回落1.1个百分点，公用事业增速为7.8%，较3月回落1.9个百分点。制造业生产缓和与前期补库存力度过大和近期回落有密切关系。另一方面，4月工业同比增速仍是过去12个月以来的次高水平，环比增速也处于过去12月以来的平均水平之上，这表明工业增速虽然明显放缓，但整体形势尚未明显恶化。
2、1-4月固定资产投资同比增长8.9%，较上期回落0.3个百分点。4月投资增速回落主要受制造业投资和民间投资回调影响，其中制造业投资同比增长4.9%，回落0.9个百分点，民间投资同比增长6.9%，回落2个百分点。不过，4月房地产投资增速继续上行，读数为9.3%，并且地产商购地增速再度回升，新开工面积增速保持稳定。这表明在一二线补库存需求和三、四线去库存的分化局面下，地产销售对地产投资的影响时滞被拉长，短期地产投资维持稳中向好趋势。再者，4月基建投资仍保持较快增长，本月读数为23.3%，较上期仅回落0.2个百分点。
3、4月消费同比增长10.7%，1-4月累计增速回升至10.2%，3月以来消费保持较快增长态势。一方面，地产后周期行业销售继续保持较快增长，尤其是家具和装潢材料。另一方面，网购继续保持较快增长，4月全国网上零售额同比增长32%。虽然4月汽车销售增速仅为6.8%，但其对整体消费影响程度已经下降。
4、总的来看，4月宏观经济运行数据虽有回落，但是形势尚可，尤其是消费保持较快增长有助于维持整体经济形势的稳定。另一方面，强监管背景下，地产和基建投资资金到位情况恐将受到不利影响，而且企业生产经营行为也将趋于保守，5月经济数据下滑压力加大。
从券商推荐的金股来看，5G、国企混改、军民融合等题材，有望成为2017年市场重要的投资主题。
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