7月经济数据延续修复的趋势。根据国家统计局昨日公布的数据，7月规模以上工业增加值同比实际增长4.8%。1-7月，全国固定资产投资329214亿元，同比下降1.6%。7月社会消费品零售总额32203亿元，同比下降1.1%。
“7月份经济数据印证了我国经济稳中向好的趋势。”中邮证券研发部固定收益分析师魏大朋昨日在接受记者采访时表示，“综合来看，积极的财政政策和精准的货币政策为经济的复苏、工业企业生产提供了有力的支持，下半年经济仍有望保持增长态势，但增长速度可能放缓。货币政策的空间也会更加充裕，注重常态化操作，防范风险的积聚。”
【数据回放】7月份，规模以上工业增加值同比实际增长4.8%，增速与6月份持平。从环比看，7月份规模以上工业增加值比上月增长0.98%。1-7月份，规模以上工业增加值同比下降0.4%。
【解读】中邮证券研发部固定收益分析师魏大朋：7月工业增加值保持正增长，延续了自3月份以来的上升态势，反映了我国经济仍在持续回暖，经济的韧性较大，但可以明显观测到增长斜率的放缓。数据的正增长与工业品价格的回升、销售加快和成本下降等因素密不可分。
分行业来看，下业快速增长，制造业增长6%，加快0.9个百分点;电力、热力、燃气及水生产和供应业增长1.7%，增速回落3.8个百分点。其中，汽车制造业增长21.6%，十分靓眼;计算机、通信和其他电子设备制造业，专用设备制造业也都保持了两位数的增长。
制造业的快速复苏得益于我国的逆周期调节等一系列政策，自疫情发生以来，中央大力扶持小微企业，从政策和流动性上支持小微企业，在市场主体的同时也加大改善内需。分产品来看，钢材、水泥、原油加工量增长迅猛，这也反映了基建对经济修复的贡献。
【数据回放】1-7月份，全国固定资产投资(不含农户)329214亿元，同比下降1.6%，降幅比1-6月份收窄1.5个百分点。7月单月固定资产投资同比增长8.3%，较6月增速加快。7月房地产开发投资同比增长11.7%，增速较6月加快。
【解读】魏大朋：1-7月份固定资产投资延续逐月回升态势，自3月以来实现了五连升。从分项数据来看，呈现出两个特点：第一，新基建表现靓眼，信息传输业增长16.6%，比上半年加快7.4个百分点。高技术制造业同比增长7.4%，高技术服务业投资增加9.1%;第二，民生领域投资加快。1-7月份，社会领域投资同比增长8.7%，增速比上半年加快3.4个百分点。其中，教育投资增长13.5%，增速加快2.7个百分点;卫生投资增长18.2%，增速加快3.0个百分点。
整体反映出疫情后我国既保民生又加速经济结构转型的态势。另外，新开工项目计划总投资增速继续加快，同比增长15.8%，增速比上半年加快2.3个百分点;投资到位资金实现正增长，增长2.1%，增速比上半年加快2.1个百分点。下半年投资有望继续延续回升态势。
【数据回放】7月份，社会消费品零售总额32203亿元，同比下降1.1%，降幅比6月收窄0.7个百分点。1-7月份，社会消费品零售总额204459亿元，同比下降9.9%。
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【解读】魏大朋：可选消费品实现快速增长。以汽车为代表，7月份，限额以上单位汽车类商品零售额同比增长12.3%，为2017年以来次高增速(最高值为2019年6月份)。另据中国汽车工业协会数据，7月份乘用车销售量同比增长8.5%，比6月份加快6.7个百分点;中国汽车流通协会数据也显示，7月份乘用车综合销售量同比增长8.0%，而6月份为下降6.1%，都反映出汽车销售量增长明显加快。以生鲜电商为代表的网上零售也保持高速增长，消费的新动能在逐步。需要注意的是，居民消费需求的制约因素仍然存在，消费品市场规模尚未恢复至疫情前水平。
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