中美重启多方对话,中美贸易紧张局势短期有所缓和,国内10月金融数据全线不及预期,社融增量创两年新低,反映国内需求继续回落,央行3季度货币政策执行报告对国内经济下行担忧进一步加深,市场预期经济数据进一步走弱。股市--关注风格切换,近期短多ic;商品--工业品熊市继续。债市--多单持有。
股票: 1. 风险偏好方面,国税总局发布通知强调落实减免税政策提振风险偏好,证监会退市新规长期利好股市但短期或将风险偏好。 2. 供给需求方面,近期限售股解禁规模有所回升增加供给端压力。 3. 企业盈利方面,估值部分还存下降预期,动态估值低点还待有效确认。 总体看,国税总局发布通知强调落实减免税政策提振风险偏好,但隔夜美股大跌或将内盘风险偏好,操作上IC多单谨慎持有 债券: 1. 10月经济数据再度下滑,消费下降,地产显露走弱迹象,基建投资有所回升。 2. 10月社融信贷超预期下行,显示出企业活动再度走弱。 综合看,风险偏好略有转暖,但经济下行压力加大,债券收益率仍有下行空间,期债逢低多单操作。供参考
黄金: 当前美国金融市场稳定性下降、波动率提升;若金价的避险特性能够回归,有利于金价; 市场开始预期美联储将放缓加息速度,若确认则是对金价的重大利好。 短期观望。
宏观摘要 国际方面: 1. APEC峰会首次没有发表宣言,有关WTO难以达成共识 2. 改主意了?特朗普致信商务部长请其留任 国内方面: 3. 国税总局发布26条措施:落实减免税政策 确保企业社保缴费实际负担实质性下降 4. 发改委:鼓励相关机构参与市场化债转股
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